上游资本开支稳步提升油服行业景气度持续向上
“油价坚挺，油田、油气端投资意愿强，活跃度提升明显，油服行业充分受益。”海默科技旗下能源科技公司总经理贺公安告诉上海证券报记者，今年以来，油服行业延续了2022年的“好状态”，油服设备需求持续增长，以公司主打产品多相流量计为例，一季度交货近80台，较2022年同期交货量有大幅提升。除了上游资本支出提升外，相关政策释放出的积极信号也给油服行业带来利好。国家能源局4月4日组织召开了加快油气勘探开发与新能源融合发展启动会，会议提出要促进油气上游在新型能源体系中发挥更大作用。高油价带动行业资本支出稳步提升自2021年以来，国际原油价格逐步企稳。经历了2022年初大幅走高后，国际原油价格走势虽有所起伏，但仍处于高位运行时期。今年以来，国际原油价格稳定在80美元/桶上下，“低库存”的事实让其价格存在一定支撑。“油价好，上游加大资本投入扩产、增产是行业一贯操作手法。”有熟悉油气开发人士告诉记者，在高油价的推动下，油气开发企业抓紧机遇实施增储上产计划的动力足，油服企业的参与度随之提升。油价高位运行，作为行业重要指标的石油公司的资本性开支也是连年增长。具体来看，为实现增产目标，以“三桶油”为代表的我国油气勘探开采企业的资本支出显著提升。中国石油、中国石化及中国海油近期披露的2022年年报显示，三家公司2022年总资本开支分别为2743亿元、1891亿元、1004亿元，同比增速分别为9.2%、12.6%及14.6%。其中，勘探开发板块投资增长显著，三家公司同比增速分别达24.3%、22.2%、14.6%。2023年的资本开支计划方面，中国石油预计2023年油气和新能源分部的资本性支出为1955亿元，中国海油预计2023年资本支出为1000亿元至1100亿元，同比增长超10%。中国石化在2022年实现高增长后有所放缓，其2023年勘探开发板块资本开支预算为744亿元，同比下降8.7%。有券商研报分析称，虽然中国石化有所放缓，但受中国石油与中国海油资本开支加速影响，“三桶油”整体资本开支趋势向上。高油价支撑让全球石油开采企业信心倍增，海外多家石油和天然气巨头也纷纷宣布增加2023年资本支出。据IHS统计数据，2023年全球油气上游资本开支预计为5600亿美元，同比增长12%；2023年，全球海上油气上游资本开支预计为157亿美元，同比增长11%。相关政策释放的积极信号也给油服行业带来利好。国家能源局4月4日组织召开了加快油气勘探开发与新能源融合发展启动会，会议提出要加快进军“深海、深层、非常规”领域，持续提升老油气田采收率，保持勘探开发力度强度不减。此外，2023年全国能源工作会议上，国家能源局提出要推动油气增产增供，预计2023年原油产量达到2.05亿吨、天然气增产60亿立方米以上的目标产值也让产业链上下满心欢喜。“增储上产目标确定，油田、油气端势必加速开发，诸如射孔、压裂、测井、完井的速度都会大幅提升。”A股某油服公司高管表示，油服公司主要依靠油田端作业量“吃饭”，眼下开春回暖，北方区域油田的生产作业已全面铺开，油服公司不愁没活干。油服行业景气度有望延续回溯来看，在油气公司投资意愿强、行业资本开支提升的正向推动下，油服公司2022年赚钱效应凸显。以老牌油服设备供应商中海油服为例，公司2022年营收、净利实现双增长。其中，营收同比增长22.1%至356.59亿元；净利润同比大幅增长651.1%至23.53亿元。受益于油价高位运行，2022年表现不俗的油服行业景气周期有望延续。在海默科技兰州生产车间，工人们围聚在下线不久的几台多相流量计旁，对设备进行着最后的调试。“检测完毕后，这几台多相流量计将打包发往海外用户。”公司相关负责人告诉记者，往年一季度是油服行业淡季，但今年开年就很热，目前处于满负荷生产，现有厂房感觉快不够用了。贺公安表示，从上游订单及公司产品交付进度来看，油服行业景气依旧。以海默科技多相流量计为例，一季度该产品市场订单增速超过2022年的50%，并且公司还在陆续接到新订单。国内民营油服龙头杰瑞股份也充分享受到行业景气度提升带来的红利。公司3月底披露的2022年业绩快报显示，得益于上游油公司持续加大勘探开发投资力度，公司2022年实现净利润22.57亿元，同比增长42.31%。在需求订单方面，中曼石油3月中旬披露称，1月来公司共签订钻井工程项目及技术服务合同4个，合同金额总计约1.37亿元。同时，公司共签订成套钻机及其配件销售、租赁合同14个，合同金额总计约2600万元。“油价高位运行，带动油服行业景气向上。”有券商研报分析认为，在油气资源需求强劲背景下，油田公司进行扩产建设的动力充足，对于油气的需求将使得油田服务行业保持向好态势。值得一提的是，油气勘探开发与新能源融合发展的预期或给油服公司带来新亮点。上述启动会提出，促进油气上游在新型能源体系中发挥更大作用，要围绕“油气上游领域既是能源生产大户，也是能源消费大户”想办法出措施。“在新能源的开发利用上，各大油田服务公司都在探索布局，但目前行业还处于初步探索阶段。”某油服公司人士告诉记者。
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